ECB 10. septembrī: vai 2% likme tiks samazināta?

Eiropas Centrālās bankas Padome 2026. gada 10. septembrī pieņems nākamo monetārās politikas lēmumu. ECB oficiālajā likmju lapā 29. augustā norādītā noguldījumu iespējas procentu likme ir 2,00%. Latvijas kredītņēmējiem un noguldītājiem būtiski būs ne tikai tas, vai likme mainīsies, bet arī ECB vēstījums par turpmāko politiku — EURIBOR un kredītu maksājumi ECB lēmumam nepielāgojas automātiski vai obligāti tādā pašā apjomā.

Publicēts 2026. gada 29. augustā. Autors: TNDR ekonomikas redakcija.

Prognoze vienā skatā

• Jautājums: vai ECB 10. septembrī samazinās noguldījumu iespējas procentu likmi?
• Termiņš: 2026. gada 10. septembris, kad paredzēts monetārās politikas lēmums.
• JĀ: paziņotā likme ir zemāka par tieši pirms lēmuma spēkā esošo likmi.
• NĒ: likme paliek nemainīga vai tiek paaugstināta.
• Izšķirošais avots: ECB oficiāli publicētais monetārās politikas lēmums un galveno procentu likmju lapa.

Pašreizējais vērtējums ir līdzsvarots. Abiem iznākumiem atvēlēta vienāda iespēja, jo norādītie oficiālie avoti apstiprina sanāksmes datumu un atskaites likmi, bet paši par sevi neatklāj ECB Padomes gaidāmo balsojumu.

Lasi arī: ECB 10. septembrī: vai likmes kritīs un kredīti kļūs lētāki?

Pirms sanāksmes atskaites punkts ir 2,00%

ECB Padomes sanāksmju kalendārā 10. septembris norādīts kā 2026. gada monetārās politikas sanāksmes datums. Savukārt ECB galveno procentu likmju lapā publicētas pašreizējās likmes, to spēkā stāšanās datumi un vēsturiskās izmaiņas.

Raksta sagatavošanas brīdī noguldījumu iespējas likme ir 2,00%. Tieši tā ir prognozes pašreizējā atskaites vērtība, taču galīgajai izšķiršanai tiks izmantota likme, kas būs spēkā tieši pirms 10. septembra lēmuma. Tas pasargā rezultātu no neprecizitātes, ja līdz sanāksmei rastos neparedzēta izmaiņa.

Noguldījumu iespējas likme ir procentu likme, ko bankas saņem par līdzekļu izvietošanu centrālajā bankā uz nakti. Tā ir viena no ECB galvenajām likmēm un būtisks īstermiņa eiro naudas tirgus orientieris. Prognozes jautājums neattiecas uz jebkuru vispārīgi formulētu “eiro likmi”, bet tieši uz šo konkrēto instrumentu.

Kas varētu novest pie likmes samazinājuma

JĀ iznākums iestāsies, ja ECB 10. septembrī paziņos noguldījumu iespējas likmi zem 2,00% — ar nosacījumu, ka 2,00% joprojām būs spēkā tieši pirms lēmuma. Samazinājuma apjoms nav noteikts: iznākumam pietiktu ar jebkuru oficiāli paziņotu pazeminājumu.

JĀ scenārijs

Likmes samazināšanu varētu atbalstīt pārliecinošāki pierādījumi, ka cenu spiediens eirozonā kļūst noturīgi vājāks un ekonomikas aktivitātei nepieciešami mazāk ierobežojoši finansēšanas nosacījumi. ECB vērtē nevis vienu atsevišķu rādītāju, bet inflācijas perspektīvu, pamatinflāciju, algu dinamiku, kreditēšanu un ekonomikas izaugsmes riskus kopumā.

Svarīgas būs arī septembra sanāksmei pieejamās ECB speciālistu prognozes. Ja tajās inflācijas ceļš būtu novērtēts zemāks vai izaugsmes perspektīva būtiski vājinātos, samazinājuma arguments kļūtu spēcīgāks. Tomēr pat labvēlīgs inflācijas rādījums automātiski nenozīmē likmes maiņu vienā konkrētā sanāksmē.

NĒ scenārijs

NĒ iznākums būs gan tad, ja ECB saglabās likmi 2,00% līmenī, gan tad, ja to paaugstinās. Nemainīga likme varētu būt pamatota, ja Padome vēlētos sagaidīt vairāk datu vai uzskatītu, ka pašreizējie nosacījumi ir atbilstoši inflācijas atgriešanai pie mērķa.

Piesardzību varētu veicināt noturīgs pakalpojumu cenu vai algu spiediens, enerģijas cenu svārstības un ārēji piegādes riski. Likmes paaugstināšana arī skaitītos NĒ, lai gan tas būtu no nemainīgas likmes atšķirīgs ekonomiskās politikas signāls.

ECB lēmums nemaina EURIBOR pēc vienkāršas formulas

Latvijā daudziem hipotekārajiem kredītiem procentu maksājumu veido bankas pievienotā likme un noteikta termiņa EURIBOR. ECB noguldījumu iespējas likme ietekmē eiro naudas tirgus apstākļus, tomēr EURIBOR nav tai mehāniski piesaistīts vienādā attiecībā.

EURIBOR atspoguļo tirgus finansējuma cenu noteiktam termiņam un var mainīties jau pirms ECB sanāksmes, ja tirgus dalībnieki iepriekš sagaida likmes samazināšanu. Tas var arī samazināties mazāk, palikt gandrīz nemainīgs vai īslaicīgi pieaugt, ja ECB vēstījums atšķiras no tirgus gaidītā.

Arī kredīta ikmēneša maksājums parasti nemainās lēmuma dienā. Praktiskais efekts ir atkarīgs no līgumā izmantotā EURIBOR termiņa, nākamā likmes pārskatīšanas datuma, neatmaksātās pamatsummas, atlikušā termiņa un bankas pievienotās likmes.

Piemēram, aizdevumam ar sešu mēnešu EURIBOR atsauces likme var tikt pārskatīta tikai līgumā noteiktajā datumā. Tādēļ diviem kredītņēmējiem ar līdzīgu aizdevuma summu ECB lēmuma ietekme var parādīties atšķirīgos mēnešos un atšķirīgā apjomā.

Ko lēmums var nozīmēt noguldītājiem un uzņēmumiem

Likmes samazinājums laika gaitā var radīt lejupvērstu spiedienu uz jaunu termiņnoguldījumu piedāvājumiem, taču katra banka pati nosaka klientiem piedāvāto procentu likmi. Jau noslēgta fiksētas likmes noguldījuma atlīdzība parasti saglabājas atbilstoši līguma nosacījumiem līdz termiņa beigām.

Uzņēmumiem zemākas tirgus likmes var pakāpeniski samazināt aizņemšanās izmaksas, īpaši mainīgas likmes finansējumam. Taču gala cena ir atkarīga arī no uzņēmuma riska profila, nodrošinājuma, aizdevuma termiņa un bankas maržas. ECB likmes samazinājums tāpēc nav garantija lētākam kredītam ikvienam uzņēmumam.

Ja likme paliktu nemainīga, tas nenozīmētu, ka EURIBOR vai banku piedāvājumi vispār nekustēsies. Tirgus likmes turpinātu reaģēt uz ekonomikas datiem un gaidām par nākamajām ECB sanāksmēm. Savukārt paaugstinājums varētu pastiprināt augstāku finansēšanas izmaksu risku, tomēr arī tā ietekmes laiks būtu atkarīgs no konkrētā līguma.

Kā tiks noteikts prognozes rezultāts

Rezultātu nosaka publiski pārbaudāms skaitlis, nevis ECB paziņojuma tonis vai EURIBOR kustība. Tiks salīdzināta 10. septembra monetārās politikas lēmumā paziņotā noguldījumu iespējas procentu likme ar likmi, kas bija spēkā tieši pirms šā lēmuma.

• Zemāka paziņotā likme nozīmē JĀ.
• Nemainīta vai augstāka paziņotā likme nozīmē NĒ.
• Likmes izmaiņas spēkā stāšanās datums rezultātu nemaina, ja samazinājums ir oficiāli paziņots attiecīgajā lēmumā.
• Ja sanāksmes grafiks mainās, izmanto ECB tajā pašā monetārās politikas ciklā oficiāli publicēto lēmumu.

Par rezultātu netiks uzskatītas analītiķu prognozes, ziņu virsraksti, EURIBOR izmaiņas vai neoficiāli izteikumi. Izšķirošais ir ECB publicētais lēmums un tam atbilstošais ieraksts galveno procentu likmju lapā.

Ko pārbaudīt 10. septembrī

Vispirms jāskatās ECB lēmumā norādītais jaunais noguldījumu iespējas likmes līmenis un datums, no kura tas stājas spēkā. Pēc tam vērts lasīt ECB skaidrojumu par inflācijas perspektīvu un turpmāko lēmumu atkarību no datiem.

Latvijas kredītņēmējiem nākamais praktiskais solis ir pārbaudīt sava aizdevuma līgumā EURIBOR termiņu un likmes pārskatīšanas datumu. Noguldītājiem salīdzināšanai svarīgāki būs banku faktiskie piedāvājumi pēc lēmuma, nevis pieņēmums, ka klientu procenti mainīsies tajā pašā dienā.

Avots: Eiropas Centrālā banka