ECB 10. septembrī: vai likmes kritīs un kredīti kļūs lētāki?

Autors: TNDR redakcija | 2026. gada 31. augusts

Līdz Eiropas Centrālās bankas 10. septembra lēmumam atlicis mazāk nekā divas nedēļas. ECB sanāksmju kalendārs rāda, ka Padomes monetārās politikas sanāksme notiks 2026. gada 9. un 10. septembrī. Latvijas kredītņēmējiem, noguldītājiem un uzņēmumiem svarīgi būs ne tikai tas, vai ECB pazeminās likmes, bet arī tas, kā pēc lēmuma mainīsies Euribor gaidas.

Pat ECB likmju samazinājums nenozīmētu automātisku un tikpat lielu visu kredītmaksājumu kritumu jau nākamajā dienā. Rezultāts būtu atkarīgs no aizdevuma līguma, izmantotā Euribor termiņa, likmes pārskatīšanas datuma, bankas maržas un tā, cik lielā mērā gaidāmais ECB lēmums jau atspoguļots finanšu tirgū.

Prognoze īsumā

• Jautājums: vai ECB 10. septembrī pazeminās vismaz vienu no trim galvenajām procentu likmēm?
• Termiņš: 2026. gada 10. septembris.
• JĀ: vismaz viena galvenā ECB likme tiek noteikta zemāka nekā tieši pirms sanāksmes.
• NĒ: neviena likme netiek pazemināta; tās paliek nemainīgas vai tiek tikai paaugstinātas.
• Rezultātu noteiks ECB publicētais monetārās politikas lēmums un galveno likmju datu lapa.

Trīs ECB likmes nav tas pats, kas Euribor

ECB nosaka trīs galvenās procentu likmes. Noguldījumu iespējas likme attiecas uz līdzekļiem, kurus bankas uz nakti izvieto centrālajā bankā. Galveno refinansēšanas operāciju likme tiek izmantota regulārās ECB finansēšanas operācijās, bet aizdevumu iespējas uz nakti likme attiecas uz centrālās bankas īstermiņa finansējumu bankām.

ECB galveno procentu likmju datu lapā publicēti šo trīs likmju līmeņi un datumi, no kuriem tie stājas spēkā. Tieši šie oficiālie ieraksti būs jāsalīdzina pirms un pēc septembra lēmuma.

Euribor savukārt ir eiro naudas tirgus atsauces likme ar vairākiem termiņiem. Tā reaģē ne tikai uz jau pieņemtiem ECB lēmumiem, bet arī uz tirgus dalībnieku gaidām par turpmāko monetāro politiku, finansējuma pieprasījumu un citiem apstākļiem.

Tādēļ Euribor var sākt mainīties pirms ECB sanāksmes, ja tirgus jau sagaida konkrētu iznākumu. Pēc lēmuma tas var sarukt mazāk par ECB veikto samazinājumu, gandrīz nemainīties vai pārvietoties citādi, ja paziņojums atšķiras no iepriekšējām gaidām.

Kad Latvijas kredītņēmējs izjustu zemāku likmi

Mainīgas likmes mājokļa kredītam kopējā procentu likme parasti sastāv no līgumā noteikta Euribor termiņa un bankas maržas. ECB lēmums pats par sevi bankas maržu nepazemina. Tas var ietekmēt tikai vienu no faktoriem, kas veido Euribor un tirgus finansējuma cenu.

Izšķirošs ir likmes pārskatīšanas datums

Ja kredītam izmantots trīs, sešu vai 12 mēnešu Euribor, atsauces likme tiek pārskatīta līgumā noteiktajos datumos. Klients, kuram likme fiksēta augustā, septembra ECB lēmuma iespējamo ietekmi parasti neieraudzīs uzreiz. Citam kredītņēmējam ar pārskatīšanu oktobrī jaunais tirgus līmenis varētu tikt piemērots agrāk.

Arī maksājuma izmaiņas nav vienādas visiem. Tās ietekmē neatmaksātā pamatsumma, atlikušais termiņš, atmaksas grafiks un konkrētās bankas aprēķina kārtība. Pat vienāds procentu likmes kritums diviem aizņēmējiem var radīt atšķirīgu ietaupījumu mēnesī.

Fiksētas likmes kredītam ECB septembra lēmums esošo maksājumu parasti nemaina līdz fiksācijas perioda beigām. Tas tomēr var ietekmēt cenu, ko banka vēlāk piedāvā pārfinansēšanai vai jaunam fiksācijas periodam.

Ietekme uz noguldījumiem un uzņēmumu finansējumu

Zemākas ECB likmes var radīt lejupvērstu spiedienu uz termiņnoguldījumu un krājkontu ienesīgumu, taču bankām nav pienākuma samazināt klientu noguldījumu likmes par identisku apmēru vai vienā datumā. Piedāvājumi ir atkarīgi arī no katras bankas nepieciešamības piesaistīt finansējumu un konkurences tirgū.

Uzņēmumiem iespējamais samazinājums varētu pakāpeniski mazināt mainīgas likmes aizdevumu izmaksas un ietekmēt jaunu kredītu piedāvājumus. Tomēr gala cena ietver uzņēmuma kredītrisku, nodrošinājumu, aizdevuma termiņu un bankas maržu. Centrālās bankas likme ir svarīgs, bet ne vienīgais izmaksu elements.

Noguldītājiem un aizņēmējiem tādēļ var būt pretējas intereses. Kredītņēmējs parasti iegūst no zemākas atsauces likmes, savukārt noguldītājam tā var nozīmēt pieticīgāku ienesīgumu pēc esošā piedāvājuma vai termiņnoguldījuma beigām.

Kas novestu pie JĀ vai NĒ rezultāta

JĀ scenārijā 10. septembrī publicētajā lēmumā vismaz viena no trim galvenajām ECB likmēm tiek noteikta zemāka par tās līmeni tieši pirms sanāksmes. Nav nepieciešams, lai tiktu pazeminātas visas trīs likmes. Arī jaukts lēmums, kurā viena likme samazināta, bet cita atstāta nemainīga vai paaugstināta, pēc noteiktā kritērija nozīmētu JĀ.

NĒ scenārijā visas trīs likmes paliek nemainīgas vai arī lēmums ietver tikai paaugstinājumu. Norāde, ka likmes varētu tikt samazinātas kādā vēlākā sanāksmē, pati par sevi nav pietiekama. Arī Euribor kritums pirms vai pēc sanāksmes nemaina prognozes iznākumu, ja ECB nevienu no savām trim likmēm nepazemina.

Pašlaik droši zināms ir sanāksmes datums un tas, kur ECB publicē likmju līmeņus. Nav zināms pats Padomes lēmums. Tirgus gaidas, ekonomistu aptaujas un atsevišķi amatpersonu izteikumi var palīdzēt vērtēt iespējamību, taču tie nevar aizstāt 10. septembra dokumentu.

Kā tiks pārbaudīts prognozes rezultāts

Atskaites punkts būs ECB oficiālajā datu lapā norādītās noguldījumu iespējas, galveno refinansēšanas operāciju un aizdevumu iespējas uz nakti likmes, kas ir spēkā tieši pirms 9. septembra sanāksmes sākuma. Tās salīdzinās ar līmeņiem, kas noteikti 10. septembra monetārās politikas lēmumā.

Ja lēmumā jaunajām likmēm paredzēts vēlāks spēkā stāšanās datums, svarīgs būs lēmumā noteiktais jaunais līmenis, nevis tas, vai tas jau piemērots kredītņēmēja maksājumam. Prognoze attiecas uz ECB lēmumu, nevis uz banku cenu lapu vai Euribor vērtību konkrētā dienā.

Baumas, priekšlaicīgas publikācijas, analītiķu komentāri un tirgus cenu svārstības rezultātu nenosaka. Izšķirošais publiskais fakts būs pašas Eiropas Centrālās bankas paziņojums.

Ko pārbaudīt savā kredīta vai noguldījuma līgumā

Pirms septembra lēmuma kredītņēmējs var noskaidrot, kā pārmaiņas teorētiski sasniegtu viņa budžetu:

• pārbaudīt, vai likme ir mainīga, fiksēta vai kombinēta;
• atrast izmantoto Euribor termiņu un nākamo pārskatīšanas datumu;
• nodalīt Euribor daļu no bankas maržas;
• aprēķināt vairākus maksājuma scenārijus, nepaļaujoties uz vienu prognozi;
• noskaidrot pārfinansēšanas, līguma grozīšanas un pirmstermiņa atmaksas izmaksas.

Noguldītājam būtiski ir pārbaudīt likmes garantēto periodu, termiņa beigu datumu un nosacījumus naudas izņemšanai. Ja piedāvājums ir ar mainīgu likmi, bankas noteikumi var paredzēt izmaiņas neatkarīgi no konkrētās ECB lēmuma dienas.

10. septembrī vispirms jāpārbauda ECB paziņojumā nosauktās trīs likmes un to spēkā stāšanās datumi. Tikai pēc tam atsevišķi jāvēro Euribor un sava aizdevuma nākamais likmes pārskatīšanas datums. Tas ļaus nošķirt centrālās bankas lēmumu no faktiskās ietekmes uz ikmēneša maksājumu.

Avots: European Central Bank